¿Es el pivote de la FED la clave para el final del mercado bajista?
Venimos escuchando a diario cómo el mercado está esperando el fin de las subidas de tipos de la FED (el llamado pivote) cómo señal del final del mercado bajista e inicio de un nuevo y sostenido mercado alcista.
Pero la historia no dice esto ni remótamente, y el mercado o muchos analistas pueden equivocarse por mucho.
Y es que si repasamos lo que ha ocurrido en los grandes mercados bajistas previos desde los años 60 del siglo XX, el mercado bajista no terminó cuando se dejaron de subir los tipos, o incluso cuando se empezaron a bajar los tipos tras alcanzar un tope (como se espera ahora), sino que estas bajadas dieron lugar a las mayores correcciones del mercado (porque es cuando la economía y las perspectivas se deterioran con mayor intensidad, y estallan los problemas, muchos de ellos no anticipados previamente).
Las correcciones finalizan precisamente cuando los tipos hacen suelo y dejan de bajarse más, iniciándose ahí sí, una recuperación muy intensa de los mercados.
Y si la historia se repite (y hasta ahora se ha cumplido siempre), estaríamos lejos de llegar aún a ese momento: