Relación entre el PER del S&P 500 y el bono a 10 años en EEUU. ¿Mayores correcciones?
El siguiente gráfico es muy interesante.
Muestra la relación entre la ratio PER forward (con los beneficios esperados de las empresas que componen dicho índice) y el bono a 10 años de EEUU.
Como se puede observar, si la perspectiva es que el bono a 10 años siguiera aumentando (actualmente está en 1,8%) hasta cerca del 3,5% por los aumentos de tipos anunciados (otra cosa es ver qué ocurre al final) por la FED, la valoración del S&P 500 debiera seguir reduciéndose desde las 20x actuales (tras las caídas de enero, no reflejadas en el gráfico) hasta niveles alrededor de 17x, lo que equivale a correcciones adicionales del 15% del índice.