¿Según los datos actuales de empleo e inflación y observando la historia, en EEUU habrá recesión al 100% en los próximos 12 meses
La siguiente table recogida en un reciente estudio, nos indicaría que con una probabilidad del 100% en EEUU se producirá una recesión en los 4 próximos trimestres (a partir del 4T 2021).
El estudio recoge qué ha ocurrido siempre (desde 1955) en función del nivel de desempleo y el nivel de inflación en la economía, indicando las probabilidades de recesión en los siguientes 4 trimestres y 8 trimestres (uno y dos años) cuando se alcanzaban ciertas cifras para ambas variables.
El estudio indica la probabilidad tomando cada variable de manera independiente (sin tener en cuenta el nivel de la otra) para posteriormente recoger qué ocurre tomando de manera conjunta las dos variables.
Y lo que se observa es que con los niveles actuales de inflación (superiores al 5%) y de desempleo (inferiores al 4%), la evidencia histórica (dadas las condiciones de sobrecalentamiento de la economía) muestra que las probabilidades de recesión son del 100% tanto a 4 trimestres vista como a 8 trimestres vista (y estos datos se dieron ya en el primer trimestre del 2022). Pero también se cumplieron en el 4T del 2021 (inflación por encima del 5% y tasa de desempleo por debajo del 5%).
Por último señalar, que “ninguno de los cálculos de esta columna tiene en cuenta los recientes shocks de oferta asociados con la guerra en Ucrania, que solo aumentarán aún más la probabilidad de recesión. Por lo tanto, creemos que la probabilidad de que la Fed logre un aterrizaje suave en la economía es baja”.